LG能源解决方案面临美国关税政策和7月减税影响的不确定性，iM证券9日分析称，受美国互惠关税政策影响，LG能源解决方案的业绩不确定性自今年第一季度以来有所上升。iM证券将目标价从45万韩元下调至40万韩元，同时维持“买入”的投资评级。LG能源解决方案上一交易日的收盘价为29.1万韩元。
LG Energy Solution 在美国亚利桑那州的圆柱形和磷酸铁锂 (LFP) 储能系统 (ESS) 电池生产工厂全景。/LG Energy Solution 提供
LG Energy Solution 在美国亚利桑那州的圆柱形和磷酸铁锂 (LFP) 储能系统 (ESS) 电池生产工厂全景。/LG Energy Solution 提供
iM证券预测，LG能源解决方案今年第二季度的营收将同比下降13%，至5.4万亿韩元，而营业利润预计将同比增长48%，至2890亿韩元。尽管美国互惠关税政策带来不确定性，但北美对电动汽车电池的需求强劲，但预计对欧洲的出货量将大幅下降。
iM证券研究员郑元硕指出：“过去三四年，由于与中国企业的竞争加剧，韩国本土电池企业在欧洲电动汽车电池市场的份额明显下降。” 他解释道：“尤其是LG Energy Solution今年第一季度的市场份额约为20%，这是自2021年第三季度达到约50%的峰值以来的最大跌幅。”
欧洲主要汽车制造商（OEM）计划在明年上市的新款经济型车型中扩大磷酸铁锂（LFP）电池的采用，这意味着欧洲市场预计将进一步下滑。不过，特斯拉新车的上市效应有望带动圆柱形电池的出货量较上一季度增长约15%。
iM证券指出，如果特朗普政府颁布的被称为“一项伟大的美丽法案（OBBBA）”的减税法案在今年7月实施，北美电动汽车市场的前景可能会被下调，从而不可避免地需要调整LG能源解决方案的长期业绩预期和估值倍数。
郑研究员表示，“最近，由于担心电动汽车需求放缓以及美国互惠关税政策导致盈利能力下降，不确定性有所增加，北美电动汽车市场占 LG Energy Solution 年度营业利润的 90% 以上。”
不过，积极的一面是，LG Energy Solution 已从本月开始大规模生产区域性 LFP 电池单元，以积极应对可再生能源扩张和人工智能 (AI) 数据中心建设推动的储能系统 (ESS) 需求的明显增长。
郑研究员表示，“未来美国和中国之间也有可能征收电池反补贴关税，因此我们正关注北美ESS市场出现的新机遇。”